Tỷ lệ lỗ chưa thực hiện tăng vọt, thị trường rơi vào trạng thái căng thẳng
Dữ liệu giao dịch ngày 12/12 ghi nhận giá Bitcoin có thời điểm giảm 3,6%, lùi về mốc 89.502 USD/BTC. So với mức đỉnh kỷ lục khoảng 126.000 USD/BTC đạt được vào ngày 06/10, đồng tiền số lớn nhất thế giới đã mất gần 30% giá trị. Theo Bloomberg, thị trường đang trượt dần về vùng giá thấp nhất trong phạm vi giao dịch gần đây. Bất kỳ nhịp hồi phục nào cũng nhanh chóng bị dập tắt bởi lực bán mạnh từ những nhà đầu tư đã mua vào tại vùng đỉnh lịch sử.
Đơn vị phân tích dữ liệu Glassnode nhận định thị trường đang trong "giai đoạn giảm nhẹ". Dòng vốn mới gia nhập thị trường ở mức khiêm tốn, không đủ sức hấp thụ áp lực bán ra đều đặn từ các nhà đầu tư lớn. Yếu tố thời gian đang trở thành bất lợi khi giá đi ngang hoặc giảm nhẹ kéo dài, khiến các khoản lỗ chưa thực hiện tích tụ dần.
Cụ thể, tỷ lệ lỗ chưa thực hiện của toàn thị trường đã tăng lên mức 4,4%, cao nhất trong gần 2 năm qua sau một thời gian dài duy trì quanh mốc 2%. Chỉ báo này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã chuyển từ trạng thái hưng phấn sang căng thẳng và bất định. Ngay cả sự kiện Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào ngày 10/12 cũng không đủ tạo ra cú hích thanh khoản cho tài sản số, phá vỡ mối tương quan tăng giá thường thấy giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
Rủi ro "thị trường gấu" và thanh khoản mỏng
Đánh giá về xu hướng kỹ thuật, ông Alex Kuptsikevich - chuyên gia từ FxPro cho rằng thị trường tiền mã hóa thực chất đã bước vào "thị trường gấu" (bear market). Mọi nỗ lực hồi phục trong ngắn hạn nhiều khả năng chỉ tạo cơ hội cho bên bán tiếp tục thoát hàng. Đồng quan điểm, ông Timothy Misir, Trưởng bộ phận nghiên cứu của BRN, nhận định sự ổn định hiện tại đứng trên nền tảng rất mong manh do thanh khoản mỏng và dòng tiền từ các quỹ ETF có sự phân hóa mạnh.
Về biến động thị trường giai đoạn cuối năm, Glassnode dự báo biên độ dao động sẽ tiếp tục co lại sau cuộc họp FOMC ngày 10/12. Nếu không có các cú sốc chính sách theo hướng thắt chặt, nhóm nhà bán gamma (gamma sellers) - thường là các nhà tạo lập thị trường hoặc tổ chức bán quyền chọn - dự kiến sẽ quay trở lại. Hoạt động của nhóm này có thể đẩy nhanh quá trình suy giảm biến động, đưa thị trường về trạng thái thanh khoản thấp và giá chuyển động quanh mức trung bình.
Tuy nhiên, ông Mitch Galer, nhà giao dịch tại GSR, lưu ý rằng các yếu tố vĩ mô đang chi phối mạnh mẽ giá tiền số. Việc chính phủ Mỹ đóng cửa làm hạn chế luồng thông tin từ Fed, cộng với rủi ro địa chính trị gia tăng khiến định hướng chính sách thiếu rõ ràng. Dù tâm lý thị trường đang tiêu cực, ông Galer vẫn để ngỏ khả năng xuất hiện một nhịp hồi phục kỹ thuật vào giai đoạn cuối năm.
