Cú sốc từ tuyên bố thuế quan và hiệu ứng dây chuyền
Thị trường tài sản rủi ro toàn cầu đã trải qua một phiên giao dịch biến động mạnh sau khi ông Donald Trump đăng tải một thông báo trên nền tảng mạng xã hội Truth Social. Trong bài đăng, ông cho biết Mỹ sẽ áp dụng mức thuế quan 100% đối với các mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, có hiệu lực từ ngày 01/11 hoặc sớm hơn. Quyết định này được đưa ra để đáp trả các biện pháp kiểm soát xuất khẩu khoáng sản đất hiếm của Bắc Kinh.
Thông tin trên ngay lập tức kích hoạt một làn sóng bán tháo trên diện rộng, từ thị trường chứng khoán đến tiền mã hóa. Bitcoin (BTC), đồng tiền có giá trị vốn hóa lớn nhất, đã giảm giá đột ngột. Từ mức đỉnh lịch sử trên 125.000 USD được thiết lập vào đầu tuần, giá Bitcoin đã rơi thẳng đứng xuống dưới ngưỡng 113.000 USD, có thời điểm chạm mức thấp nhất kể từ tháng 6 là 102.000 USD.
Sự sụt giảm của Bitcoin đã tạo ra hiệu ứng domino. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, trong vòng 24 giờ, một khối lượng tài sản kỷ lục trị giá hơn 19 tỷ USD đã bị thanh lý, khiến hơn 1,6 triệu tài khoản giao dịch thua lỗ. Đây được xem là vụ thanh lý tập trung có quy mô lớn nhất trong lịch sử thị trường này. Các đồng tiền mã hóa lớn khác như Ethereum (ETH) cũng mất hơn 10% giá trị, xuống dưới 3.900 USD, trong khi XRP và Solana (SOL) ghi nhận mức giảm từ 17% đến 30%. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu đã mất khoảng 400 tỷ USD trong một ngày.
Đòn bẩy quá mức khuếch đại rủi ro vĩ mô
Theo phân tích của giới chuyên gia, tuyên bố của ông Trump là yếu tố xúc tác, còn nguyên nhân sâu xa của đợt sụt giảm mạnh đến từ việc sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức độ cao trong thị trường. Khi giá bắt đầu giảm, các lệnh bán tự động của những vị thế mua (long) sử dụng đòn bẩy lớn đã được kích hoạt hàng loạt, tạo ra một vòng xoáy bán tháo và đẩy giá xuống sâu hơn.
Ông Vincent Liu, Giám đốc đầu tư của Kronos Research, nhận định sự việc này cho thấy mối liên hệ ngày càng chặt chẽ giữa thị trường tiền mã hóa và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Cú sụt giảm tuy bắt nguồn từ lo ngại về căng thẳng thương mại Mỹ - Trung nhưng đã được khuếch đại bởi tình trạng sử dụng đòn bẩy quá mức của các nhà giao dịch.
Sự kiện cũng làm dấy lên những lo ngại về rủi ro lây lan. Tâm điểm chú ý của thị trường đang hướng về mức độ rủi ro tín dụng giữa các đối tác và khả năng xảy ra hiệu ứng dây chuyền trên thị trường tài chính rộng lớn hơn.
Sau cú sốc, các nhà phân tích đang quan sát chặt chẽ các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật. Bà Caroline Mauron, đồng sáng lập Orbit Markets, cho rằng mốc 100.000 USD là ngưỡng hỗ trợ tâm lý và kỹ thuật quan trọng tiếp theo của Bitcoin. Nếu mức giá này bị phá vỡ, điều đó có thể báo hiệu sự kết thúc của chu kỳ tăng giá kéo dài. Tâm lý thị trường hiện đã rơi vào trạng thái "sợ hãi tột độ", thể hiện sự bi quan đang bao trùm.
