Cơ cấu lại sở hữu và sự tách biệt của Văn Phú - B&C
Theo thông tin mới công bố, Công ty Cổ phần Văn Phú - B&C đã hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ vào ngày 18/11/2025. Cụ thể, đơn vị này đã chào bán thành công 186 triệu cổ phiếu, nâng mức vốn điều lệ từ vỏn vẹn 6 tỷ đồng lên con số 1.866 tỷ đồng. Trước đợt phát hành, Văn Phú - B&C là công ty con do Văn Phú Invest nắm quyền kiểm soát. Đơn vị này được thành lập năm 2018 (tên cũ là Văn Phú Homes) với số vốn ban đầu 6 tỷ đồng, trong đó VPI sở hữu 70% vốn góp.
Tuy nhiên, trong đợt tăng vốn quy mô lớn này, Văn Phú Invest đã không thực hiện quyền mua thêm cổ phiếu để duy trì tỷ lệ sở hữu. Kết quả, dù số lượng cổ phần nắm giữ vẫn giữ nguyên ở mức 420.000 đơn vị, nhưng tỷ lệ sở hữu của VPI tại Văn Phú - B&C đã bị pha loãng mạnh, giảm từ mức chi phối xuống chỉ còn 0,225%. Với tỷ lệ này, Văn Phú - B&C không còn là công ty con, thậm chí không còn là công ty liên kết của Văn Phú Invest trên báo cáo tài chính.
Sự thay đổi này diễn ra trong giai đoạn cơ cấu nhân sự cấp cao tại Văn Phú - B&C có nhiều biến động liên quan đến VPI. Tháng 3/2023, ông Tô Như Thắng đảm nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT, sau đó chuyển giao cho ông Vũ Thanh Tuấn (Phó Tổng Giám đốc VPI). Hiện tại, danh sách cổ đông mới sau tăng vốn của Văn Phú - B&C chưa được công bố chi tiết, song việc VPI chấp nhận giảm tỷ lệ sở hữu cho thấy định hướng tái cơ cấu danh mục đầu tư, tập trung nguồn lực vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi trực tiếp.
Huy động nguồn lực mới và tình hình tài chính
Song song với việc giảm sở hữu tại đơn vị thành viên, Văn Phú Invest đang đẩy mạnh hoạt động huy động vốn qua kênh trái phiếu để phục vụ các dự án trọng điểm. Ngày 31/10/2025, doanh nghiệp đã phát hành thành công lô trái phiếu mã VPI12503 với tổng giá trị 135 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm và lãi suất cố định 10%/năm. Đáng chú ý, tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu này là cổ phiếu VPI thuộc sở hữu của Chủ tịch HĐQT Tô Như Toàn và Công ty Cổ phần Đầu tư THG Holdings - pháp nhân có liên quan đến ông Toàn.
Về năng lực tài chính nội tại, kết thúc 9 tháng đầu năm 2025, Văn Phú Invest ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 262,9 tỷ đồng, hoàn thành hơn 75% kế hoạch năm. Điểm nhấn trong báo cáo tài chính nằm ở khoản mục hàng tồn kho tăng vọt 83,5% so với đầu năm, đạt mức 5.407 tỷ đồng tính đến ngày 30/9. Giá trị này chủ yếu tập trung tại các dự án lớn đang triển khai như Vlasta - Thủy Nguyên (Hải Phòng), dự án tại Khu đô thị mới Văn Phú (Hà Nội) và dự án tại khu vực Quận 7 (TP.HCM). Số liệu này cho thấy dòng tiền của VPI đang được ưu tiên dồn vào việc phát triển quỹ đất và xây dựng cơ bản thay vì duy trì vốn tại các công ty con vừa thực hiện tăng vốn lớn như Văn Phú - B&C.
