Dự báo tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi năm 2025
Một báo cáo phân tích mới được Công ty Chứng khoán Vietcap công bố đã đưa ra những dự báo tích cực về kết quả kinh doanh của CTCP Tập đoàn GELEX (HOSE: GEX). Cụ thể, báo cáo này dự phóng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2025 của GELEX sẽ đạt 1.532 tỷ đồng. Mặc dù con số này giảm 6% so với cùng kỳ do khoản lãi thoái vốn đột biến trong năm 2024 không lặp lại, nhưng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi lại được dự báo tăng trưởng mạnh mẽ đến 47%.
Nhìn về dài hạn, Vietcap đã nâng dự báo lợi nhuận của GELEX trong giai đoạn 2025–2029 lên 44% so với các ước tính trước đó. Báo cáo nhận định tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số trong giai đoạn này có thể đạt 25%.
Sự tăng trưởng này được cho là sẽ được thúc đẩy bởi các lĩnh vực kinh doanh chính. Mảng thiết bị điện (GELEX Electric - GEE) và bất động sản công nghiệp (Viglacera - VGC) được kỳ vọng duy trì tốc độ tăng trưởng kép ở mức 12%/năm. Cùng với đó, mảng nước sạch Sông Đà (VCW) có thể đạt mức tăng trưởng 37% nhờ việc tăng gấp đôi công suất. Ngoài ra, tổ hợp khách sạn, văn phòng Fairmont dự kiến đi vào hoạt động từ năm 2026 cũng sẽ là một yếu tố đóng góp quan trọng.
Động lực từ các công ty con và chiến lược vốn
Theo báo cáo của Vietcap, động lực tăng trưởng của GELEX đến từ hiệu suất hoạt động tích cực của các đơn vị thành viên. Trong đó, GELEX Electric (GEE) đang cho thấy sự bứt phá mạnh mẽ. Tại Đại hội cổ đông bất thường ngày 15/08 vừa qua, GEE đã điều chỉnh tăng kế hoạch kinh doanh 2025 với chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế tăng gấp đôi, lên hơn 3.500 tỷ đồng, và doanh thu tăng 7% lên 23.794 tỷ đồng. Để đáp ứng nhu cầu thị trường, CADIVI, đơn vị sản xuất dây cáp điện chủ lực của GEE, đang gấp rút hoàn thành việc tăng gấp đôi công suất nhà máy tại phía Bắc trong quý IV/2025.
Song song với hoạt động kinh doanh, GELEX cũng đang triển khai các chiến lược về vốn. Gần đây, tập đoàn đã thông qua phương án tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 8%. Trước đó, cổ tức năm 2024 cũng đã được chi trả với tỷ lệ 10% bằng cả tiền mặt và cổ phiếu.
Một kế hoạch quan trọng khác là việc GELEX dự kiến sẽ triển khai phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) cho công ty con Hạ tầng GELEX trong quý IV/2025. Bước đi này được kỳ vọng sẽ giúp tối ưu hóa giá trị các mảng kinh doanh và tạo thêm nguồn lực tài chính cho tập đoàn. Báo cáo cũng chỉ ra rằng triển vọng của GELEX được hỗ trợ bởi các tín hiệu phục hồi của kinh tế vĩ mô, đặc biệt là sự cải thiện của chỉ số sản xuất công nghiệp PMI và môi trường kinh doanh trong nước.
