Tiết kiệm chi phí và cơ hội từ mảng ICT
Thế Giới Di Động (mã chứng khoán: MWG) vừa ghi nhận một quý kinh doanh với lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế quý II/2025 đạt 1.658 tỷ đồng, tăng hơn 41% so với cùng kỳ năm 2024. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 73.755 tỷ đồng và 3.205 tỷ đồng, tăng 12% và 54%. Với kết quả này, MWG đã hoàn thành 66% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Trong một báo cáo phân tích gần đây, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đã chỉ ra một động lực tăng trưởng quan trọng nhưng ít được chú ý của MWG. Đó là việc chi phí khấu hao đang giảm mạnh. Giai đoạn 2019-2022, MWG mở rộng nhanh chóng, kéo theo chi phí khấu hao cho mặt bằng và thiết bị tăng cao. Tuy nhiên, từ năm 2023, khi công ty dừng mở rộng, nhiều cửa hàng cũ đã bước vào giai đoạn cuối của vòng đời tài sản.
VCBS ước tính có khoảng 800 cửa hàng của MWG sẽ hết khấu hao hoàn toàn trong năm nay, giúp doanh nghiệp tiết kiệm khoảng 900 tỷ đồng chi phí. Tác động này đã thể hiện rõ trong nửa đầu năm khi chi phí khấu hao giảm 400 tỷ đồng so với cùng kỳ.
Cùng với việc tối ưu chi phí, mảng kinh doanh ICT (điện thoại, laptop) của MWG được dự báo sẽ hưởng lợi kép. Nhu cầu nâng cấp laptop để đáp ứng yêu cầu của hệ điều hành Windows 11 khi Windows 10 sắp hết hỗ trợ, kết hợp với mùa tựu trường "back to school", được kỳ vọng sẽ thúc đẩy doanh số. Đây là cơ hội để chuỗi Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh gia tăng thị phần.
Bách Hóa Xanh chuyển mình và chiến lược IPO
Đối với chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX), sau giai đoạn mở rộng thần tốc với 414 cửa hàng mới trong 6 tháng đầu năm (vượt kế hoạch cả năm), chuỗi này đang chuyển trọng tâm sang tối ưu hóa lợi nhuận. Tốc độ mở mới đã giảm đáng kể từ tháng 6, phản ánh sự ưu tiên cho việc nâng cao hiệu quả vận hành tại các điểm bán hiện hữu.
VCBS kỳ vọng BHX sẽ có sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong nửa cuối năm, đặc biệt là vào mùa cao điểm tiêu dùng cuối năm. Công ty chứng khoán này dự báo BHX có thể đạt 547 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cho cả năm 2025.
Các kết quả kinh doanh tích cực này tạo nền tảng vững chắc cho chiến lược đến năm 2030 mà MWG vừa công bố. Trọng tâm của chiến lược là sẽ đưa hai mảng kinh doanh cốt lõi, bao gồm chuỗi Thế Giới Di Động/Điện Máy Xanh (gọi chung là MW) và chuỗi Bách Hóa Xanh, trở thành các công ty niêm yết độc lập. Ban lãnh đạo MWG nhấn mạnh việc IPO không phải để gọi vốn mà là bước đi chiến lược để các chuỗi vận hành độc lập, minh bạch và phát huy tối đa tiềm năng.
